La incertidumbre por la Eurocumbre hunde el IBEX

Segundo “lunes negro” en lo que va de año, con un descenso superior al 3%

El IBEX sufre su segunda peor caída del año (-3,7%) con un prima de riesgo a 518 puntos, frente a los 480 del pasado viernes.  El escepticismo aumenta con vistas a la cumbre europea que arrancará el próximo jueves. Las reticencias de Alemania a nuevos estímulos desinflan al euro por debajo incluso de los 1,25 dólares y castigan a la deuda periférica

Al igual que la semana pasada, ésta comienza con un nuevo ‘lunes negro’, con toda la atención de los inversores puesta en la cumbre europea que comenzará el jueves. Los mercados afrontan esta cita con el precedente de los 130.000 millones de euros pactados entre Alemania, Francia, Italia y España para fomentar el crecimiento económico.

Sin embargo, las expectativas se enfrían respecto a fechas precedentes, ante las reiteradas negativas de Alemania a avanzar en algunas de las medidas propuestas para aliviar la crisis, como el uso de los fondos de rescate para comprar bonos de Italia y España. La canciller alemana, Angela Merkel, se ha encargado de echar un nuevo jarro de agua fría sobre la posibilidad de que en la cumbre de la Unión Europea (UE) se cierre un acuerdo sobre los eurobonos, tal y como desean otros países miembros. De esta forma, el optimismo previo reflejado en las últimas semanas se torna en renovadas dosis de cautela, coincidiendo con la apuesta de las firmas de inversión por deshacer posiciones tras los rebotes de las bolsas.
Con todo, el riesgo país ha repuntado desde los 480 puntos del viernes hasta acercarse a los 520 puntos. Las ventas elevan el interés exigido al bono a diez años por encima del 6,6%. Tal y como estaba previsto, el Gobierno español ha solicitado hoy formalmente el rescate de la banca, pero sin detallar la cantidad.

Las ventas se han acelerado en la renta variable europea, sobre todo en el Mib italiano, que se ha desplomado el 4%, y el Ibex, que ha perdido el 3,67%, lo que deja al selectivo en los 6.624 puntos. Han sido los pesos pesados los que han tirado para abajo del índice. Repsol ha perdido el 6,12%; Iberdrola, el 4,68% y Telefónica, el 4,61%. Los dos grandes bancos también han sufrido un duro castigo, con caídas del 5,52% para BBVA y del 4,70% para Santander. Los mayores retrocesos han correspondido a Abengoa (-8,11%), mientras que Inditex ha sido el único valor del selectivo en cerrar en positivo (+0,42%).

El MAB, refugio de la Pymes tecnológicas que buscan inversión

En EEUU, el decepcionante debut de Facebook en bolsa está desanimando a otras firmas del sector tecnológico, que preveían dar el paso al parqué entre este año y el que viene, como Kayak, Rovio, Yelp y Twitter. En España, sin embargo, el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) constituye un refugio más estable para las empresas, una posibilidad interesante para las compañías que no tienen el tamaño suficiente para entrar en el mercado continuo, y una opción muy popular en sectores como el de las nuevas tecnologías. 

ISOCO espera salir al MAB antes de fin de año

En lo que va de año, se han producido dos salidas de tecnológicas al MAB: la operadora de telecomunicaciones Ibercom y la empresa de reclutamiento online Catenon. Para los próximos meses, están previstas las del grupo de software Isoco y el fabricante de equipos electrónicos Personal Grand Technology (más conocida como NPG).  El debut más inmediato será el de Isoco, que tiene como asesor registrado a OnetoOne Capital Partners y está previsto para mediados de año.

La empresa barcelonesa afronta, doce años después de su constitución, su plan más ambicioso: desembarcar en 12 países antes de finales de 2014. ¿Por qué el MAB? “Nos aporta reputación en el exterior. Somos una pyme con una facturación de 6 millones de euros, y el hecho de ser una empresa cotizada nos ayudará a que nuestros socios potenciales confíen en la solidez del negocio y el compromiso de nuestro equipo directivo con este proyecto”, señaló su director general, Javier Aróstegui. Por su parte, NPG espera obtener los fondos suficientes para ampliar su negocio a Latinoamérica, empezando por Colombia. “Una mayor diversificación geográfica nos ayudará a afianzar nuestra marca y a sobrellevar mejor los ciclos económicos”, asegura Enrique Cosío, presidente ejecutivo de la empresa.

La búsqueda de financiación es, así, la primera motivación para dar el salto al parqué. El portal online Bodaclick recaudó diez millones de euros con la operación, en junio de 2010. La mayor operación cerrada hasta la fecha en el MAB ha sido la de la empresa de juguetes Imaginarium, que recaudó doce millones de euros con su salida a bolsa en diciembre de 2009.

Bodaclick cerró su primer día en el mercado con una valoración de 45 millones de euros, la mayor en ese momento. Hoy, su valor bursátil está en el entorno de los 29 millones de euros. “El capital se ha empleado en financiar la expansión internacional de la empresa, que ahora está en ocho mercados”, explica José Manuel Sánchez, director financiero internacional de Bodaclick.

El directivo asegura que, además de conseguir capital, ser una empresa cotizada les ha aportado otras ventajas. “Nos ha obligado a una mayor transparencia, nos ha otorgado mayor visibilidad y nos ha permitido tener un consejo profesionalizado de alto nivel”, enumera. Por su parte, Ibercom debutó en el parqué el pasado abril con una ampliación de capital de 2,5 millones de euros. La empresa donostiarra de telecomunicaciones buscaba fondos en el MAB con los que iniciarse en el mercado de la conectividad 3G.  No obstante, y pese al reducido volumen de transacciones, tampoco el MAB se libra de la incertidumbre económica. Dieciséis de sus veintiún miembros han perdido valor desde su estreno (ver cuadro). En el lado opuesto se sitúa Gowex, especializada en la gestión de redes wi-fi. Es la firma con mayor capitalización (79 millones) y la que más se ha revalorizado (un 42,6% desde su estreno y un 27,3% en lo que va de año).